【トルコ国債】年16%の債券利回り、恐ろしいほど魅力的[07/15]

1謎の二枚貝 ★2018/07/15(日) 13:29:01.17ID:CAP_USER
・トルコの資産価格、ついにリスクに見合う水準に
・エルドアン氏、当てにできないが合理性示すことも

6月24日の選挙で勝利したトルコのエルドアン大統領は今月9日、就任宣誓を行う。その後で投資家にとって重要になるのは、
大統領が中央銀行にどれだけ独立性を与えるかだろう。展開次第では、極めて慎重ながらトルコへの投資を検討してもいいだろう。
現水準ならリスクに見合った対価が得られるからだ。

  トルコへの投資は勇気がなければできない。エルドアン氏が権力を固め、
上昇するインフレ率の抑制に必要な独立性を中銀から奪う中で、トルコ・リラは年初来でドルに対して約25%下落した。
ただ、エルドアン氏の選挙勝利で一定の不確実性はなくなり、同氏が就任宣誓後に発表する経済政策が転換点にもなり得る。

  トルコは大幅な経常赤字を抱え、ドル資金の流入に大きく依存していることから、リラ安はとりわけ厳しい。
エルドアン氏が金融政策の独立を維持すると宣言すれば、為替相場には画期的な出来事になる。
一方、再選に向け選挙戦で唱えた金融政策への関与を再び持ち出せば、悲惨な相場が待ち構える。

  トルコ中銀は4月後半以降、金利を合計で5ポイント引き上げて17.75%とし、
6月7日の政策会合でタカ派寄りの姿勢を示した。だが6月のインフレ率は市場予想を超える15.4%。
生産者物価の伸びは24%近くに達しており、インフレはさらに加速しそうな様子だ。
エルドアン氏は手にした強大な権力を独裁者になるために使うのか、
専門家に委ねて経済の悪化を防ぐために使うのか選択を迫られている。

  もし後者が選ばれれば、強欲な、もとい勇敢な投資家は大幅なリターンを手にできるだろう。
10年物リラ建てトルコ国債の利回りは16.7%前後で、ドイツ債の0.3%は言うに及ばず、
ルーブル建てロシア国債の7.7%をもはるかに上回る。リラ相場が安定するか、緩やかなペースで下落したとしても、
リターンは大きい。

  現水準から下げた分の一部を回復するようなことがあれば、うまみはいっそう増す。
リラが5%上昇すればリターンはその分増加し、リラ上昇に拍車を掛けるだろう。
エルドアン氏が中銀の地位向上と経済に適切な支援を表明すれば、このような展開を実現させることは可能だろう。

  問題は、エルドアン氏を当てにはできないと言うことだ。衝動的に行動し、経済も理解していない。
だが一方で、中銀に5ポイントの利上げを許したように、あふれんばかりの合理性を示すこともある。

原題:That 16% Bond Yield Looks Awfully Tempting: Marcus Ashworth(抜粋)
https://www.bloomberg.com/view/articles/2018-07-04/that-16-turkish-yield-looks-awfully-tempting

https://assets.bwbx.io/images/users/iqjWHBFdfxIU/i8Y96eVQsh7w/v1/1000x-1.jpg
https://assets.bwbx.io/images/users/iqjWHBFdfxIU/izePHa6x9ouU/v1/-1x-1.png
https://assets.bwbx.io/images/users/iqjWHBFdfxIU/il6Lo13KpPNI/v1/-1x-1.png

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https://egg.5ch.net/test/read.cgi/bizplus/1531535120/
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https://egg.5ch.net/test/read.cgi/bizplus/1531546906/

Bloomberg
https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2018-07-05/PBCMMH6K50XU01

3名刺は切らしておりまして2018/07/15(日) 13:30:38.35ID:LIAz9yZP
すごいな
4名刺は切らしておりまして2018/07/15(日) 13:31:22.96ID:n39Ndhf1
怖い怖い
9名刺は切らしておりまして2018/07/15(日) 13:37:47.20ID:q6OH3cH9
3.p@yayみたくw@2&.sすんじゃね?
   そん時 JTはどうなるのよ?
       やばくね?
12名刺は切らしておりまして2018/07/15(日) 13:47:01.24ID:lcyIqziV
まだまだ米国の利上げが止まらないうちはだめ
13名刺は切らしておりまして2018/07/15(日) 13:48:59.93ID:QMbeGRuz
16%の利息で止まればいいんだけどね・・・・・
16%でも通貨切り下げして1年くらい分しか対応できないだろう
ずばりデフォルが視野に入る厳しい投資物件じゃない?
14名刺は切らしておりまして2018/07/15(日) 13:49:00.57ID:/JnaZN6R
なんで都合のいい予想しかしないの?
15名刺は切らしておりまして2018/07/15(日) 13:50:14.17ID:/JnaZN6R
16%の金利をどうやって返すの?
ハイパーインフレさせるしか返す方法ない
でしょ。
20名刺は切らしておりまして2018/07/15(日) 13:55:18.58ID:IkN6z+5i
>>15
返済分通貨発行するだけやね
恐ろしいほど魅力的な泥船やw
18名刺は切らしておりまして2018/07/15(日) 13:54:26.29ID:ADnlhD8o
トルコのインフレの恐さを知らない・・・アホたれ1
22名刺は切らしておりまして2018/07/15(日) 13:55:46.57ID:/JnaZN6R
> だが6月のインフレ率は市場予想を超える15.4%。
> 生産者物価の伸びは24%近くに達しており、インフレはさらに加速しそうな様子だ。

今のインフレ率よりさらに加速しそうだと言ってるんだから金利16%じゃ確実に損失出るじゃん。
矛盾してる。

24名刺は切らしておりまして2018/07/15(日) 13:58:14.75ID:CQQpg6lM
2年前に100万で買ったのが昨日見たら73万になっててワラタ
25名刺は切らしておりまして2018/07/15(日) 13:59:29.50ID:gjpnYQD4
価格下落が16%を超えそうだな
こういうのはジジババが証券会社や銀行に騙されて買っちゃうんだろう
26名刺は切らしておりまして2018/07/15(日) 14:02:08.58ID:vLiJXlgx
本当に販売されてんのこれ
34名刺は切らしておりまして2018/07/15(日) 14:16:12.31ID:qceUKLKK
>>26
一回、グーグルさんでトルコリラでググってみな。

HISのトルコ国債の広告が即座に貼りつくようになるから。

27名刺は切らしておりまして2018/07/15(日) 14:05:45.10ID:btx527Ph
ジャンク通り越して爆弾じゃないか
29名刺は切らしておりまして2018/07/15(日) 14:08:37.07ID:rkAyawYJ
記事が本当ならトルコ国民が全力で国債買い漁ってるはずなんだがな
32名刺は切らしておりまして2018/07/15(日) 14:13:55.22ID:U8ualRep
>>29
売れないから金利が上がる=債券の価値が下がる。
30名刺は切らしておりまして2018/07/15(日) 14:09:01.15ID:ZZ3HBA59
トルコ風呂
35名刺は切らしておりまして2018/07/15(日) 14:18:53.61ID:U8ualRep
== 10年物100円の国債 ==
● 10年前表面金利3%なら、10年前74円で売れる。
● 5年経って市場金利が16%なら、今47.6円でしかない

債券暴落中ということ。

38名刺は切らしておりまして2018/07/15(日) 14:21:24.20ID:qceUKLKK
世界6位の観光立国だから、通貨安はある面ではおいしいだろな。
41名刺は切らしておりまして2018/07/15(日) 14:24:49.43ID:qceUKLKK
ロシアとトルコを主戦場にしてる
大企業が、日本に一つだけあるから、
そこをヘッジで売ればいい。
43名刺は切らしておりまして2018/07/15(日) 14:29:17.28ID:gkomctxt
総悲観の中で相場は転換する
リスク管理出来る奴には面白い局面
58名刺は切らしておりまして2018/07/15(日) 14:59:15.22ID:D0fvUek3
>>43
頭脳働かせる労力に値するリターン得られるかは甚だ疑問だがなw
45名刺は切らしておりまして2018/07/15(日) 14:31:11.09ID:25Sq2V/Q
ヤクザ国は金利以上にインフレが進む
51名刺は切らしておりまして2018/07/15(日) 14:39:50.12ID:Zi3VGXtb
ワシの海外債券がマイナス100万なんだが?
年間50万以上の配当が来るから、まいいけど
54名刺は切らしておりまして2018/07/15(日) 14:41:51.57ID:qceUKLKK
>>51
マイナス100万円は評価損で、配当は確定益だから、
税金払っててムカつかない?
55名刺は切らしておりまして2018/07/15(日) 14:44:16.48ID:Zi3VGXtb
>>54
一時期はプラス100万だった時期もあるのにww
ま、仕方ないね。死ぬまで保有する予定だから気にしない」
47名刺は切らしておりまして2018/07/15(日) 14:34:09.47ID:2v2m3lVy
公務員を2万人粛清して構造改革したから
長期的には最大の買い場だろ

短期的には知らん

49名刺は切らしておりまして2018/07/15(日) 14:37:19.02ID:TNyUHwJN
総悲観は買いとか日本の相場格言に逆張りが多いのは
相場師が市場を賭場がわりに利用してきた不幸な相場の歴史ゆえ
57名刺は切らしておりまして2018/07/15(日) 14:58:05.23ID:YBQ10zEC
通貨が下落してる影響で投資が活発なんだってね
働き口がたくさん増えて庶民は困ってなさそう

引用元:http://egg.5ch.net/test/read.cgi/bizplus/1531628941/